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黃金短期震蕩調(diào)整，長(zhǎng)期上升邏輯未改
過去一個(gè)月國(guó)際現(xiàn)貨黃金在 4600 - 4800 美元區(qū)間持續(xù)拉鋸，截至4月28日，黃金自4800美元每盎司高位回落到4600美元。
先來看近期金價(jià)回調(diào)的核心原因
美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期轉(zhuǎn)向。4月以來美聯(lián)儲(chǔ)數(shù)據(jù)與表態(tài)持續(xù)偏鷹，CME 利率工具顯示6月降息概率降至個(gè)位數(shù)，機(jī)構(gòu)甚至預(yù)判全年按兵不動(dòng)。黃金作為無息資產(chǎn)，持有成本增加，資金轉(zhuǎn)向美元與生息資產(chǎn)，形成壓制。
避險(xiǎn)效應(yīng)被通脹對(duì)沖。美伊沖突本應(yīng)提振避險(xiǎn)，但油價(jià)走高加劇通脹擔(dān)憂，傳統(tǒng) “戰(zhàn)爭(zhēng)漲金” 邏輯階段性失靈。
黃金的避險(xiǎn)屬性似乎看起來“失效”了，短期規(guī)則被重塑，但長(zhǎng)期利好仍在，各大機(jī)構(gòu)仍持看多態(tài)度。
以多元化、去美元化為目標(biāo)儲(chǔ)備黃金，全球央行已連續(xù) 19 個(gè)月凈買入，且儲(chǔ)備總價(jià)值已超美債，成為第一大儲(chǔ)備資產(chǎn)。
高盛、摩根大通等對(duì)黃金年底目標(biāo)價(jià)集中在 5200—6300 美元，共識(shí)在于央行購(gòu)金、美元信用壓力、地緣不確定性仍將支撐金價(jià)中樞上移。
黃金中長(zhǎng)期趨勢(shì)未改，待美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期明朗、緊縮壓力緩和后，金價(jià)或有望重啟上行通道。另外組合中可適當(dāng)配置黃金，憑借其與股債資產(chǎn)的低相關(guān)性，在對(duì)沖政策不確定性與美元信用弱化風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有效平滑組合整體波動(dòng)。
——新聞點(diǎn)評(píng)
海外熱點(diǎn)
日本央行維持利率不變
4月28日，日本央行宣布，短期政策利率維持在0.25%不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。日本央行稱，盡管能源補(bǔ)貼退出推高物價(jià)，但核心通脹仍低于2%目標(biāo)，不急于進(jìn)一步調(diào)整政策，將繼續(xù)觀察薪資與通脹傳導(dǎo)效果。
美聯(lián)儲(chǔ)主席人事變動(dòng)，議息路徑尚不明確
美國(guó)參議院銀行委員會(huì)將于4月29日推進(jìn)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席提名人沃什的確認(rèn)投票，此前共和黨參議員已撤銷阻撓。若獲批準(zhǔn)，沃什將在5月中旬前接替鮑威爾。關(guān)于政策立場(chǎng)，沃什在聽證會(huì)上強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立決策，稱關(guān)稅并非持續(xù)高通脹的主要原因。在匯率層面，他主張“不主動(dòng)干預(yù)、雙向波動(dòng)”，以維護(hù)美元信用為核心。
市場(chǎng)回顧
宏觀新聞
統(tǒng)計(jì)局：一季度規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速可觀
一季度規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.5% ，1-3月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額16960.4億元，同比增長(zhǎng)15.5%，增速較去年同期顯著改善，反映中上游制造業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)回暖。
穆迪：上調(diào)中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望至"穩(wěn)定"
穆迪宣布維持中國(guó)"A1"主權(quán)信用評(píng)級(jí)，同時(shí)將評(píng)級(jí)展望由"負(fù)面"上調(diào)至"穩(wěn)定"。財(cái)政部回應(yīng)表示贊賞，稱這體現(xiàn)了穆迪對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)和財(cái)政實(shí)力的高度認(rèn)可，反映新質(zhì)生產(chǎn)力等高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能正在積聚。
基金行業(yè)動(dòng)態(tài)
百億私募一季度調(diào)倉(cāng)曝光：提升科技倉(cāng)位
百億級(jí)私募一季度調(diào)倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，27 家百億私募現(xiàn)身 58 家上市公司前十大流通股東，合計(jì)持股市值 239.68 億元。從持倉(cāng)方向看，頭部私募延續(xù)對(duì)科技賽道的重點(diǎn)配置，多家機(jī)構(gòu)新進(jìn)AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的，整體向科技與AI產(chǎn)業(yè)鏈集中趨勢(shì)明顯。
一季度公募FOF規(guī)模突破2800億元
截至一季度末，全市場(chǎng)公募FOF規(guī)模達(dá)2847.01億元，環(huán)比增長(zhǎng)30.06%。債券基金為持倉(cāng)主力，其中純債基金占比近五成，指數(shù)債基占比提升至17%以上。普通FOF規(guī)模增幅超40%。
研習(xí)社知識(shí)點(diǎn)
如何做到長(zhǎng)期投資？
一、改變觀念和認(rèn)知，實(shí)現(xiàn)“人、錢、基”的匹配。
二、做好配置。
三、做定投。
四、買入封閉類基金。
風(fēng)險(xiǎn)提示：投資有風(fēng)險(xiǎn)，決策須謹(jǐn)慎。文中觀點(diǎn)不代表平臺(tái)投資意見，內(nèi)容僅供參考并不構(gòu)成任何投資及應(yīng)用建議。未經(jīng)好買財(cái)富授權(quán)許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式復(fù)制、引用本文內(nèi)容和觀點(diǎn)，包括不得制作鏡像及提供指向鏈接，好買財(cái)富就此保留一切法律權(quán)利。
